第1章：定量分析
1-1. 業績数値の比較
| 項目 | 前期実績（2024年通期） | 今期実績（2025年上期） | 会社予想（通期） |
|---|---|---|---|
| 売上高（百万円） | 26,944 | 29,645 | ― |
| 営業利益（百万円） | 9,153 | 10,605 | ― |
| 経常利益（百万円） | 9,153 | 10,605 | ― |
| 純利益（百万円） | 7,175 | 8,461 | ― |
| EPS（1株利益・円） | 20.21 | 25.07 | ― |
| 配当金（年間・円） | $3.00（四半期） | $4.00（四半期） | 年間$16.00換算 |
※為替換算をしていないため、配当金は米ドルベースで表記しています。
1-2. 財務諸表の変化点（定量的な視点）
損益計算書（PL）
売上高（上期）：前年同期比 +10%
EPS（上期）：前年同期比 +24%
純利益：前年同期比 +18%
税率上昇（20.2%、前年16.1%）：税制上の優遇措置減少による
貸借対照表（BS）
現金および預金：153→167（△8%）
トレーディング資産：628→596（+5%）
負債総額：1,661B→1,642Bと微増
自己資本比率（CET1）：Standardizedで14.5%、Advancedで15.3%
株主資本は124Bドルと安定
キャッシュフロー（CF）
現金水準は前年より増加
グローバルコア流動資産：462Bドル（前四半期比 +21B）
第2章：定性分析
経営成績に関する説明
良化点
グローバル・バンキング＆マーケッツ部門が+24%と大幅増収
FICC（債券・通貨・コモディティ）とエクイティ両方で2桁成長
投資銀行手数料も+26%で堅調（特にアドバイザリー）
悪化点
プラットフォームソリューションズ部門（旧消費者金融）が伸び悩み
Asset & Wealth Management部門は前年同期比 -3%
財政状態に関する説明
良化点
自己資本比率CET1が14.5〜15.3%と高水準を維持
株主資本、流動資産、平均VaR（Value at Risk）ともに安定
配当増配（$3→$4）と自社株買い（39.6億ドル）で株主還元強化
悪化点
クレジット損失引当金が384M（前年282M）と増加
頭数減（46,600→45,900）＝人件費削減の兆候
将来の見通しに関する説明
良化点
投資銀行手数料バックログ増 → 今後の収益化期待
金利上昇を背景に、貸出・運用収益は拡大基調
悪化点
アセットマネジメント部門におけるエクイティ投資評価損あり
景気後退リスクや信用不安が、FICC市場に逆風の可能性あり
第3章：投資判断の示唆
総合評価（ファンダメンタル観点）
| 評価軸 | 内容 |
|---|---|
| 業績トレンド | 営業・純利益ともに2桁成長。特にマーケット部門が好調。 |
| 財務健全性 | CET1比率が14%超、潤沢な流動性（GCLA：462Bドル） |
| 株主還元 | 配当+自社株買いで積極姿勢。年間配当利回り約2.8%（$4×4÷$564換算） |
| マクロ経済との関係 | 景気敏感な業態だが、金利上昇局面では利益体質が強化 |
✅ 投資判断：買い（期待が持てる）
理由：
部門別収益の分散が効いており、FICC・Equitiesともに堅調
ROE 14.8%、EPS成長率 +24%、配当利回りも改善
景気循環の山谷に左右される部分はあるが、堅実な資本政策と高収益モデルにより、長期的な株主リターンが見込める
📌 補足：
EPS：前年同期比 +24%（20.21→25.07）
配当：前年比 +33%（$3.00→$4.00／四半期）