第1章：定量分析
1-1. 業績数値の比較（単位：百万円・円）
| 項目 | 前期実績（2024年8月期 第3四半期） | 今期実績（2025年8月期 第3四半期） | 通期会社予想（2025年8月期） |
|---|---|---|---|
| 売上高（百万円） | 4,228 | 7,061 | 9,500 |
| 営業利益（百万円） | 300 | 289 | 240 |
| 経常利益（百万円） | 214 | 260 | 230 |
| 純利益（百万円） | 240 | 300 | 280 |
| EPS（円） | 10.08 | 12.64 | 11.88 |
| 配当金（年間・円） | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
1-2. 財務諸表の変化点（定量的視点）
💰 資産・現金
現金および預金：▲6.6億円（39億 → 32億円）
投資有価証券：▲10.6億円（除却）
総資産：▲16.5億円（82.5億 → 66.0億円）
🧾 負債
買掛金：▲1.2億円
預り金：▲2.1億円
長期借入金：▲1.6億円
負債合計：▲6.1億円（44.6億 → 38.5億円）
📈 純資産
自己資本：18.4億円 → 23.9億円（約5.5億円増加）
非支配株主持分：▲13.3億円（連結除外による）
自己資本比率：26.7% → 36.1%
🛠 減価償却関連
減価償却費：+20.8百万円（22百万円 → 42.8百万円）
のれん償却：+55.9百万円
顧客関連資産償却：+37.1百万円
第2章：定性分析
経営成績に関する説明
📈 良化点
売上高：前年比+67.0%
純利益：前年比+24.9%、EPS増加（+25.4%）
新規事業：「AIスタジオ」「コンテンツマーケット」など開始
法律相談・定期購入・法人向け等が成長
📉 悪化点
営業利益：▲3.7%、販管費増加が利益を圧迫
エージェント事業は損失継続（前年128百万円 → 今期188百万円）
財政状態に関する説明
📈 良化点
自己資本比率が26.7% → 36.1%と大幅改善
利益剰余金：▲14.3億円 → +2.5億円に黒字転換（欠損填補あり）
📉 悪化点
現金・投資有価証券の減少により流動性低下
自己株式取得（1.3億円）による資本減
将来の見通しに関する説明
📈 良化点
事業領域拡大（AI・コンテンツ・法人支援）
売上予想は前期比+44.2%と高成長維持
📉 悪化点
営業利益予想は前年比▲21.3%と減益見込み
自己株式取得でEPS向上効果はあるが、成長戦略への資源投下余力がやや減少
第3章：投資判断の示唆
| 評価項目 | コメント |
|---|---|
| 業績トレンド | 売上・純利益は高成長だが営業利益は頭打ち傾向。セグメント間で明暗あり |
| 財務健全性 | 自己資本比率大幅改善（36.1%）。キャッシュ水準は低下傾向に注意 |
| 株主還元 | 無配継続・自己株取得は実施。還元策の戦略性はやや評価が分かれる |
| 業界・マクロ視点 | サービスEC市場は拡大基調。AI・オンラインマッチングの波に乗る企業 |
⚖️ 現時点の投資判断：保留（様子見・評価分かれる）
理由：
高成長中だが、営業利益は減少見込み。事業構造の転換期にある。
財務の改善や新規事業には期待が持てる一方、キャッシュの減少や利益のブレに警戒感も。
📌 補足
EPS成長率（前年 → 今期）：+25.4%
自己資本比率：+9.4pt改善
営業利益率：7.1% → 4.1%（収益性低下）