第1章：定量分析
1-1. 業績数値の比較（単位：百万円・円）
| 項目 | 前期実績（2024年8月期 第3四半期） | 今期実績（2025年8月期 第3四半期） | 来期予想（2025年8月期 通期） |
|---|---|---|---|
| 売上高（百万円） | 163,270 | 188,339 | 258,700 |
| 営業利益（百万円） | 10,065 | 10,608 | 15,500 |
| 経常利益（百万円） | 10,571 | 10,894 | 15,700 |
| 純利益（百万円） | 5,176 | 7,784 | 10,300 |
| EPS（円） | 105.67 | 158.58 | 210.15 |
| 配当金（円） | 25.00 | ― | 30.00 |
1-2. 財務諸表の変化点（定量的視点）
資産の増加
有形固定資産：103億円増（557億→661億円）
売掛金：495百万円増
棚卸資産（商品・製品・原材料）：約0.6億円増
現金及び預金： 約42億円減少（719億→677億円）
負債の増加
買掛金：11億円増
リース債務：計20億円以上増加（流動＋固定）
負債合計：43億円増（573億→617億円）
純資産の変動
自己株式取得により自己株式：58億円→82億円へ増加
純資産合計：30億円増加（1,108億→1,138億円）
為替換算調整勘定：32億円→96億円へ減少
減価償却費： 前期比18.3％増（99.9億円 → 118.2億円）
第2章：定性分析
経営成績に関する説明
📈 良化点
全体売上高：15.4％増（国内18％増）
国内客数・客単価ともに増加
注文のDX（QRコード注文）700店舗超導入
四国・九州で新規出店、ベトナム進出
サイトリニューアルでブランディング強化
📉 悪化点
豪州・アジアの営業利益が前年割れ
原材料費（米・輸入食材）・エネルギー価格の高騰
円安によるコスト上昇が収益圧迫
財政状態に関する説明
📈 良化点
有形固定資産増：出店・設備強化
自己資本増加：安定性を維持（64.5％）
純資産増加：内部留保積み増し
📉 悪化点
現預金減少（▲42億円）
負債増加（特にリース債務・買掛金）
自己株式取得で資本効率に圧迫感あり
将来の見通しに関する説明
📈 良化点
来期通期予想も2桁増収増益見込み（売上+15.2%、純利益+26.4%）
QR注文など店舗の効率化継続
出店加速：地方や海外新規展開による成長余地
📉 悪化点
外部リスク：円安・インフレ継続の影響大
アジア・豪州収益性の低下
外食需要は物価次第で再鈍化リスクも
第3章：投資判断の示唆
📊 総合評価
| 観点 | 評価 |
|---|---|
| 業績トレンド | 安定成長中。特に国内は堅調。EPSは前年+50％増、通期も20％以上の成長見込 |
| 財務健全性 | 自己資本比率64.5％、有利子負債少なめ、ただし現金水準や流動性の注視必要 |
| 株主還元 | 配当利回りは1%前後と控えめだが、今期は増配予定（25円→30円）で改善姿勢あり |
| マクロ影響 | 円安・インフレといった逆風下でも増収増益。低価格業態の強みが活きている |
✅ 現時点の投資判断：買い（期待が持てる）
理由：
外食業界における物価高・人件費上昇の逆風下で着実な増収増益を維持
EPS成長率 +50％、海外展開とDX導入による中長期成長余地あり
財務体質も堅牢で、低価格帯の外食ニーズ増による追い風が継続
📌 補足メモ
EPS成長率（前年→今期）：+50.1%
配当増配率：+20.0%（25円→30円）
減価償却費の増加＝出店・設備投資による成長フェーズ
海外（特にアジア）の利益率低下には要注意
このような安定した成長と守りのバランスを両立している銘柄は、中長期でのポートフォリオに組み込むには好適な一角といえるでしょう。