第1章：定量分析
1-1. 業績数値の比較（単位：百万円・円）
| 項目 | 前期実績（2024年8月期 第3四半期） | 今期実績（2025年8月期 第3四半期） | 通期会社予想（2025年8月期） |
|---|---|---|---|
| 売上高（営業収益・百万円） | 495,699 | 591,093 | 776,000 |
| 営業利益（百万円） | 42,469 | 59,406 | 70,000 |
| 経常利益（百万円） | 43,326 | 57,826 | 67,000 |
| 純利益（百万円） | 33,507 | 43,591 | 47,000 |
| EPS（円） | 126.66 | 164.50 | 177.23 |
| 配当金（年間・円） | 40.00 | ― | 44.00 |
1-2. 財務諸表の変化点（定量的視点）
💰 資産・流動性
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現金および預金：+147億円（1252億 → 1400億円）
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商品在庫：+53億円（1535億 → 1589億円）
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売掛金・未収入金合計：約+79億円増
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有形固定資産：+182億円（935億 → 1117億円）
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総資産：+397億円（5,095億 → 5,493億円）
🧾 負債
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短期借入金：+153億円（54億 → 208億円）
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買掛金：▲100億円（591億 → 492億円）
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リース債務：+84億円（464億 → 551億円）
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負債合計：+152億円（2,125億 → 2,278億円）
📈 純資産
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利益剰余金：+319億円（2,607億 → 2,927億円）
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自己資本比率：57.5% → 57.7%（微増）
🛠 減価償却費
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減価償却費：+25億円（211億 → 236億円）
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のれん償却費：536百万円 → 36百万円（減少）
第2章：定性分析
経営成績に関する説明
📈 良化点
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売上高・営業利益・純利益すべて前年同期比+30%以上の増加
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原価率・販管費率ともに改善し、営業利益率10.1%を達成
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既存店売上が14カ月連続プラス（2024年2月以降）
📉 悪化点
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為替差損の計上（前期差益あり）
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その他包括利益が前年59億 → 今期35億と▲40％減（繰延ヘッジ損益減少）
財政状態に関する説明
📈 良化点
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自己資本比率57.7%と高水準維持
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現預金増＋利益剰余金増＝内部留保体質の強化
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株主還元継続（年間配当40円 → 44円へ増配見込み）
📉 悪化点
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短期借入金＋リース債務の増加（総計+237億円）による負債増加
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為替換算調整勘定等で純資産の一部マイナス要因
将来の見通しに関する説明
📈 良化点
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通期業績予想を上方修正（営業収益+17.3%、営業利益+24.7%見通し）
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グローバル展開強化とSCM改革・ESG対応を一体で推進
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「無印良品 イオンモール橿原」などESGモデル店舗の展開
📉 悪化点
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世界的な金融不安・物価高などの外部環境リスクが依然存在
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株主資本比率改善の伸びはやや鈍化
第3章：投資判断の示唆
| 評価項目 | コメント |
|---|---|
| 業績トレンド | 増収増益、すべての利益指標が過去最高更新、成長トレンドは明確 |
| 財務健全性 | 現預金潤沢・自己資本比率57%台と極めて健全 |
| 株主還元 | 増配継続、年間44円配に加えて株式分割と優待制度の継続あり |
| 業界・マクロ環境 | 物価高・為替・中国リスクはあるが、店舗構造改革と商品力で対処中 |
✅ 現時点の投資判断：買い（期待が持てる）
理由：
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安定的な業績成長と高い利益率、強固な財務基盤に加え、株主還元姿勢も明確。
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国内外での店舗展開、ESG戦略、SCM強化など中長期の成長に向けた施策が明瞭。
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投資妙味の高い総合小売銘柄として注目に値する。
📌 補足
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EPS成長率（前年→今期）：+29.8%
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配当利回り（予想ベース）：約1.4〜1.6%（株価3,000円前後想定）
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株式分割：1→2（2025年9月実施予定）