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【企業概要】
Apple Inc.（ティッカー：AAPL）は、iPhone、iPad、Macなどのハードウェア製品と、App Store、iCloud、Apple Musicなどのサービス事業を展開する世界最大級のテクノロジー企業です。収益の大半をiPhoneが占めつつも、近年はサブスクリプション型のサービス部門が急成長。北米を中心に欧州、中国、日本など世界中で展開しており、現在は生成AIや空間コンピューティング領域への拡大にも注力しています。
【定量分析】
●業績数値比較（単位：百万ドル）
| 項目 | 2024年Q3 | 2025年Q3 | 2025年通期ガイダンス |
|---|---|---|---|
| 売上高 | 81,797 | 83,986 | 非開示 |
| 営業利益 | 23,054 | 24,106 | 非開示 |
| 純利益 | 19,881 | 20,828 | 非開示 |
| EPS（希薄化後） | 1.26 | 1.35 | 非開示 |
| 配当金（四半期） | 0.24 | 0.25 | 年間1.00想定 |
【財務諸表の変化点】
資産構成
現金・短期投資：$59.5B → $63.7B（+7%）
在庫水準は横ばい、売掛金の増加が見られる
負債構成
長期借入金：前年同期比ほぼ横ばい（約$110B）
リース負債等も安定水準
純資産
自己株式の買戻しが継続されており、資本構成はややスリム化
キャッシュフロー
営業キャッシュフローは前年同期比で増加
フリーキャッシュフローの増加により、自社株買い・配当が積極化
【定性分析】
| 観点 | 前期比で良くなった点 | 前期比で悪くなった点 |
|---|---|---|
| 経営成績 | 売上高 +2.7%、純利益 +4.8%、EPS +7.1%、Mac・サービスが増収 | iPad -5%、中国でのiPhone販売が伸び悩み |
| 財政状態 | 現金増加、FCF増、財務レバレッジ安定 | 自己株買いによる純資産減少 |
| 将来見通し | AI搭載iOS強化、Vision Proのグローバル展開示唆 | マクロ不透明感、中国市場の競争激化 |
【投資判断の示唆】
1. 業績トレンドの安定性・成長性
ハードの主力は成熟化するも、サービス部門が好調で全体成長を牽引。粗利率も上昇基調。
2. 財務健全性
巨額のキャッシュと堅調な営業キャッシュフロー。自己資本比率は適正水準を維持。
3. 株主還元
配当はわずかに増配。今四半期だけで約$19Bの自社株買いを実施しており、還元姿勢は継続的。
4. 業界・マクロ影響
AIを含むソフト面への強化は追い風。一方で中国市場の競争や地政学的リスクには注意が必要。
✅ 現時点での参考投資判断：買い（成長や割安感に期待）
AI・サービス分野の成長、強固な財務体質、高い還元性の3拍子が揃っており、長期目線での「買い」判断が妥当と考えます。
