目次
【企業概要】
KDDI株式会社（証券コード：9433）は、日本を代表する大手通信事業者であり、「au」ブランドによるモバイル通信サービスを中心に、固定通信、法人向けICTソリューション、金融・エネルギー・コマース領域まで多角的な事業を展開しています。収益モデルは、通信インフラのストック型収益を基盤に、周辺事業による成長も加速。国内全域に加え、アジアや米国など海外展開も強化しており、5G・IoT・DXなど時代の変化に応じた領域での戦略が注目されています。
【定量分析】
■業績サマリー（単位：百万円）
| 項目 | 前期実績 （2024年3月期 Q1） | 今期実績 （2025年3月期 Q1） | 通期予想 （2025年3月期） |
|---|---|---|---|
| 売上高 | 1,365,177 | 1,367,076 | 5,700,000 |
| 営業利益 | 303,420 | 303,527 | 1,070,000 |
| 経常利益 | 316,052 | 314,833 | 非開示 |
| 当期純利益 | 217,434 | 218,581 | 680,000 |
| EPS（円） | 97.70 | 98.51 | 非開示 |
| 年間配当（円） | 135（実績） | ー | 未定 |
■財務諸表の変化点（前年同期比）
現金及び預金が減少（5,003億円 → 3,528億円）
固定資産（特に有形固定資産）が増加傾向
負債合計は横ばいである一方、リース債務の比重が高まる
自己資本比率はやや上昇傾向（45.2% → 46.0%）
営業CFが安定して高水準を維持（単体で2,716億円）
【定性分析】
| 観点 | 良化点 | 悪化点 |
|---|---|---|
| 経営成績 | 通信ARPUの安定、法人DXの拡大、金融・コマース領域が着実に拡大 | 国際ローミングの回復が緩慢、為替の影響やインフレによるコスト上昇 |
| 財政状態 | 自己資本比率の改善、営業CFの安定維持 | 現金減少、設備投資負担が重く短期流動性に注意必要 |
| 将来見通し | 「αU」ブランドによる若年層獲得施策、法人のDX推進加速、生成AI活用拡大 | 国内通信市場の成熟、物価上昇圧力による個人消費の鈍化リスク |
【投資判断の示唆】
1. 業績トレンドの安定性・成長性
通信事業の安定収益をベースに、法人DXや金融、ECといった成長ドライバーが着実に伸長。
2. 財務健全性
自己資本比率や営業キャッシュフローは良好。ただし短期資金の目減りには注視が必要。
3. 株主還元
連続増配記録を継続中であり、今後も高い還元姿勢が期待される。
4. 業界・マクロ動向
通信市場の競争激化や物価上昇の影響はあるものの、法人需要と5G関連投資の追い風も大きい。
✅ 現時点での参考投資判断：買い（成長や割安感に期待）
安定した通信収益に加えて、非通信分野の成長エンジンが着実に寄与し始めており、将来の収益基盤拡大に期待が持てる状況です。特に法人ソリューションやαUブランドの浸透戦略により、中長期視点での投資妙味あり。
