2020年以降コロナ禍の低金利政策により、米国経済は急激な経済成長を遂げました。
一方で2021年中盤から、この経済成長はいつまで続くのかと急落懸念を感じ始めている人が出てきています。
直近では、高インフレ抑止のためのFRBによる急激な金利引き上げ、エネルギー高騰により、急落懸念が強まっていることもあり、急騰急落を繰り返しています。
VIX（恐怖指数）とは何で、どう活用するのか、
また、VIXと合わせて活用するべきFear&Greed Indexとは何で、どう活用するのか、
合わせて紹介し、米国株を中心とした調整/リセッション局面の資産形成の一助になればと思います。
VIX（恐怖指数）とは
米国の株価変動を予測しようとすると、「VIX（恐怖指数）が高いから〜」という言葉をよく聞きます。
VIXをGoogleで調べてみると、以下のようなチャートが出ます。
株価のようなチャートで、一般的に指数が30を超えると高いと言われます。
実際に2022年3月前半と2022年5月前半には高い値となっています。
VIX指数とS&P500のチャートを重ねると、3月前半と5月前半に急落が発生していることがわかります。
VIX（恐怖指数）とは、株価指数に対するセンチメントを表す指標の一つです。
具体的な解説は元日本経済新聞社の後藤達也さんのYoutube解説がわかりやすいので、引用します。
VIX（恐怖指数）とは、米株価指数S&P500が今後1ヶ月でどれくらい激しく動きそうか（=予想変動率）を示す。
Youtube – VIXとは？（そもそも経済解説①）2022/5/15
「株価急騰」「株価急落」のどちらの予想が強まっても上昇する。
ただし、一般的には「急騰」よりも「急落」のほうが起きやすい。
このため「恐怖指数」と呼ばれ、VIX上昇 = 株安警戒とされる。
VIX（恐怖指数）の特徴
株価安定時
株価安定時には、VIX指数は10〜20前後で推移します。
例えば、VIX指数チャートの5年分をみてみると、コロナショックの2022年3月に65付近の高い値を取った後、
別型コロナ罹患者発生のたびにVIX指数が30を超えた後に落ち着き、また別型コロナ罹患者が発生するとVIX指数が30を超えた後に落ち着きを繰り返していました。その後は指数がほとんど30を超えることなく推移していることがわかります。この間、S&P500は堅調に上昇トレンドでした。
調整局面
一方で調整局面ではVIX指数が30を超えることがありました。
同一例ですが、2022年3月にはコロナショックで65付近の値をつけ、一気に急落したことは記憶に新しいと思います。現在のVIX指数が度々30を超えていることはどのように影響するのでしょうか。後ほど解釈を説明します。
VIXが低すぎると
また、VIX指数が低すぎると反対に楽観しすぎでバブルではないかという考え方があります。
2018年の初めに、S&P500が一時的に急落している部分があります。
この時期のVIX指数を重ねてみると、急落前まではVIX指数が10前半で推移していることがわかります。
このことから、VIX指数が低い値で推移している場合も注意が必要ということがわかります。
VIXの活用方法
では、VIX指数の見方がわかった上でどのように活用すれば良いのかを確認しましょう。
VIX指数を活用したETFに投資する
VIX指数を活用したETFに投資する
VIX指数が高くなると急落の可能性があることから、逆張りのための指標として活用します。
例えば、S&P500インバースETF（証券コード：XSPD）に短期投資をします。
VIX指数の高いタイミングに急騰していることがわかります。
転換局面として利用し、利益を狙う
転換局面として利用して利益を狙う
VIX指数が高くなると株価が急落する可能性があります。
これを活用して、VIX指数が高くなったタイミングでキャッシュを増やし、
急落後に値下がりした株を購入するタイミングとして活用します。
これは王道手段かと思います。
別指標（Fear&Greed Indx）と併せて活用する
別の指標と合わせて活用する（オススメ）
Fear & Greed Indexと合わせて購入タイミングを判断する。
Fear & Greed Index – https://edition.cnn.com/markets/fear-and-greed
Fear & Greed Indexとは、直訳すると「恐怖と欲の指数」です。
市場の勢い、株価の強さ、株価の幅、オプション、ジャンク債の需要、市場のボラティリティ、安全需要の7つの株式市場の側面を測定し指標として示したものです。
2022/9/27現在は「EXTREME FEAR」の状態のため、極限の恐れを示しています。10前後まで下がると株式市場は急落の恐怖を抱えているといえるでしょう。
VIX指数が上がり、Fear&Greed Indexが10前後まで下がったタイミングは株式市場が急落を懸念しているタイミングなので、そこで買いを入れることで底値付近で購入できる可能性が高まるでしょう。
売りのタイミングはGREED側に指標が移ったときが良いと思います。
まとめ
VIX（恐怖指数）の見方と活用方法をまとめました。
活用方法ではFear&Greed Indexも活用し、どのタイミングで株式購入をすべきかを示しました。
逆張りの方法以外は中長期向け投資ですので、気長に経済回復を待ちましょう。
資産形成の一助になれば幸いです。